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工商時報【記者李書良╱綜合報導】

隨著中國政府宏觀微調基調的確立，10月新增信貸明顯反彈至4個月新高，達5,868億元人民幣（下同），表明中國貨幣政策首先選擇以放鬆信貸閘門為突破口。專家表示，為防止經濟增速繼續下滑，預計今年最後兩個月新增信貸將維持較高水準，中國政策可望走向定向寬鬆。

中國人民銀行昨（11）日公布，中國10月新增人民幣貸款為5,868億元，高於此前外界機構5,000億元的預估調查，並創下4個月以來新高。截至今年10月底，人民幣貸款餘額年增率為15.8％，廣義貨幣供應量（M2）年增率12.9％；狹義貨幣（M1）餘額27.66兆元，年增率8.4％。

此外，10月份人民幣存款淨額下降2,010億元，同比少增3,618億元；月末人民幣存款餘額79.21兆元，年增率13.6％，分別比上月底和上年同期低0.6和6.2個百分點。

稍早前中國證券報發表評論文章稱，預計今年11~12月中國銀行業新增人民幣貸款有望達到每月人民幣6,500億元左右。文章表示，第4季中國信貸政策可望保持相對寬鬆，目前各家銀行已儘量用足給定額度。

對於中國10月新增人民幣貸款來到4個月來新高，專家認為，定向寬鬆已成為中國政府首選政策。

據路透報導，業內人士表示，目前國際經濟局勢嚴峻，儘管中國經濟基本面尚不算太差，但短期內政策放鬆的步伐不會邁得太快，繼續適度放寬信貸以及保持銀行間市場流動性相對寬鬆，可能是官方主要選項，全面放鬆的可能性不大。

美銀美林中國經濟學家陸挺表示，中國10月新增貸款意外強勁，證實了人民銀行從10月中旬以來的確放鬆了信貸，尤其是對小微企業的信貸增加是驅使貸款超預期的主要原因。然而，M1增速的放緩可能導致市場擔心商業活動。

中國銀行戰略發展部高級經濟師周景彤指出，10月信貸比9月好，可以說多少已經展現官方政策微調的效果；但M2和M1增速仍在往下走，也說明未來政策預調和微調的條件還是具備的。

他說，從M2增速來看，中國流動性過剩的局面已然改變，預計政策再收緊的可能性很小，且M2增速持續下降的可能性不大。另外，未來經濟和物價向上抬升的可能性也在減少。